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La Banque du Canada réduira ses taux d’intérêt à partir du … – Zonebourse.com


La Banque du Canada commencera à réduire ses taux d’intérêt au deuxième trimestre de l’année prochaine en raison du ralentissement de l’inflation et de l’économie, selon les économistes interrogés par Reuters, qui prévoient que les coûts d’emprunt de base baisseront d’au moins un point de pourcentage d’ici la fin de l’année 2024.

Le gouverneur de la Banque centrale, Tiff Macklem, a déclaré dans un récent discours que “les taux d’intérêt pourraient maintenant être suffisamment restrictifs”, l’excès de demande ayant disparu et la faible croissance devant persister, ce qui a conduit la plupart des observateurs à conclure que la banque centrale avait fini d’augmenter ses taux d’intérêt.

Cependant, Tiff Macklem a également déclaré que “ce n’est pas le moment de commencer à envisager une baisse des taux d’intérêt”.

Alors que l’on s’attendait à une croissance économique modeste de 0,2 % en taux annualisé au dernier trimestre, après une contraction de 0,2 % entre avril et juin, l’inflation a baissé de manière significative à 3,1 % le mois dernier, après avoir atteint un pic de 8,1 % en juin 2022.

Tous les économistes, sauf un, interrogés par Reuters du 27 au 30 novembre, prévoient que la Banque du Canada maintiendra son principal taux directeur à 5,0 % au moins jusqu’à la fin du mois de mars, à l’instar de ce qu’attend la Réserve fédérale américaine.

Seule Barclays prévoit une nouvelle hausse des taux de 25 points de base en janvier. Les contrats à terme sur les taux d’intérêt prévoient une première baisse des taux en mars, soit plus tôt que ce que prévoient les sondages.

“Au cours des deux derniers trimestres, il est apparu clairement que des taux d’intérêt de l’ordre de 5 % constituaient un frein important à la croissance, un frein souhaitable pour l’instant pendant que la Banque du Canada cherche à ralentir l’inflation, mais un frein trop important pour être maintenu pendant toute l’année à venir”, a déclaré Avery Shenfeld, économiste en chef chez CIBC Capital Markets.

“Notre prévision implique un écart plus important entre les taux américains et canadiens, mais cela est cohérent avec les données disponibles qui montrent que l’économie américaine, en raison des niveaux d’endettement plus faibles des ménages et des hypothèques à long terme bloquées, est mieux à même de supporter des taux d’intérêt proches de 5 %.”

Le sondage prévoit que la Banque du Canada commencera à réduire les taux d’intérêt à partir du deuxième trimestre et les médianes ont montré qu’elle réduirait les taux de 100 points de base l’année prochaine, plus que les 75 points de base attendus de la part de la Fed.

Environ 70 % des économistes, soit 18 sur 26, s’attendent à ce que le taux soit de 4,0 % ou moins d’ici la fin de l’année 2024, ce qui est nettement inférieur au taux des fonds fédéraux prévu, dans une fourchette de 4,50 à 4,75 %.

“La Banque du Canada pensera à l’avenir avec son taux directeur toujours à 5 %… (et) elle conclura essentiellement que le cycle de hausse a fait son travail et qu’elle doit commencer à passer à un cadre de politique monétaire plus normal”, a déclaré Robert Hogue, économiste en chef adjoint à la RBC.

Les économistes de Desjardins se sont montrés légèrement plus pessimistes que les autres sur la croissance, s’attendant à “une récession courte et peu profonde au premier semestre 2024”.

“La faiblesse du marché du travail qui l’accompagnera devrait exercer une pression à la baisse sur l’inflation et inciter la Banque du Canada à réduire son taux directeur aux alentours du printemps 2024”, écrivent-ils.

Alors que près de 60 % des détenteurs d’hypothèques n’ont pas encore renouvelé leur prêt immobilier à des taux plus élevés, la grande question est de savoir ce que ces prévisions de baisse de taux signifient pour le marché immobilier et pour ceux qui, depuis des années, attendent avec impatience de devenir propriétaires d’un logement.

Un sondage distinct réalisé du 15 au 30 novembre auprès de 11 analystes immobiliers prévoit que les prix moyens des logements, qui ont augmenté de plus de 50 % pendant la pandémie, stagneront en 2024 après avoir baissé de 3,3 % cette année, alors qu’un sondage réalisé en août prévoyait une hausse de 2,0 % en 2024.

Tous les analystes du marché de l’immobilier, à l’exception d’un seul, ont déclaré que l’accessibilité à l’achat s’améliorerait l’année prochaine. Cependant, sept des neuf personnes interrogées ont déclaré que la proportion de propriétaires par rapport aux locataires diminuerait au cours des cinq prochaines années.

Et ce, malgré plusieurs mesures gouvernementales annoncées dans la dernière déclaration économique d’automne pour stimuler l’offre de logements et aider les prêteurs à gérer les propriétaires à risque dans un contexte de taux d’intérêt élevés.

Sebastian Mintah, économiste chez Moody’s Analytics, a déclaré que l’offre nouvelle qui devrait arriver sur le marché permettra surtout de remédier aux pénuries passées, et non de préparer l’avenir.

“Étant donné que l’on s’attend à ce que la forte démographie se poursuive, il est nécessaire de maintenir un rythme soutenu de construction de nouveaux logements. Le problème, c’est que l’offre nouvelle risque d’être insuffisante, les constructeurs se montrant plus prudents.”

(Pour d’autres articles du sondage économique mondial de Reuters 🙂



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Antoine Girard

Plongeant dans l'art de la plume avec une passion ardente, je suis Antoine Girard, un Artisan du Blogging tissant des récits qui embrassent le monde. Ma formation à l'École Nationale Supérieure de Chimie de Paris a enrichi ma pensée créative. Tel un alchimiste des mots, je distille des articles de nouvelles internationales tout en explorant un vaste horizon de sujets tels que le droit international, le sport, l'immobilier et l'industrie cinématographique. Transparence est mon credo, chaque article reflétant mon engagement envers l'authenticité. Rejoignez-moi dans ce voyage où les mots évoquent des images vivantes, où le droit se marie avec l'action, où les terrains de jeu se mêlent à l'écran argenté, et où chaque ligne écrit l'histoire de notre monde en mouvement.

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