Publié le 16 oct. 2023 à 13:03
Le Fonds monétaire international (FMI) a maintenu inchangées ses prévisions de croissance économique mondiale, malgré des signaux peu rassurants. L’institution internationale table toujours sur une hausse du PIB de 3 % en 2023 et, peu ou prou, le même rythme en 2024 (+ 2,9 %). L’estimation de l’an prochain est ainsi à peine réduite (de 0,1 point de pourcentage), preuve d’une relative confiance ou d’un certain volontarisme du FMI.
Hétérogénéité croissante
Pour le chef économiste de l’institution internationale, Pierre- Olivier Gourinchas, l’économie mondiale bénéficie toujours de son rebond postpandémie, mais les effets de la guerre russe en Ukraine continuent de peser. Il estime surtout que les divergences entre les économies sont croissantes.
Ces écarts sont visibles entre pays développés et émergents mais aussi au sein de ces deux groupes. L’Europe fait partie des économies qui souffrent beaucoup, tout particulièrement l’Allemagne. La probabilité d’une récession se renforce, indiquent les économistes du fonds, qui tablent sur une contraction de 0,5 % cette année. Un faible rebond est pronostiqué pour l’an prochain (+ 0,9 %). Le ralentissement mondial affecte évidemment les économies dépendantes du cycle international, comme l’Allemagne.
La France paraît relativement en bonne santé par rapport à l’Allemagne, avec une expansion prévue de 1 %, révisée à la hausse de 0,2 point par rapport à la perspective de juillet. « Les prévisions de croissance du FMI pour la France sont une bonne nouvelle et sont conformes aux nôtres ! La croissance française reste solide dans un contexte international très incertain », s’est d’ailleurs félicité le ministre de l’Economie et des Finances, Bruno Le Maire, dans un communiqué publié par Bercy.
L’Insee a également ajusté ses prévisions. « Sur l’ensemble de l’année 2023, la croissance du PIB serait ainsi de 0,9 %. L’“acquis de croissance” pour 2024 – la croissance annuelle si le PIB trimestriel restait chaque trimestre au niveau atteint fin 2023 – serait modeste, de l’ordre de + 0,4 % », témoigne l’institution.
L’activité en Italie est plus molle (+ 0,7 %). L’Espagne, en revanche, est dynamique, avec une expansion anticipée de 2,5 % cette année, mais une large part est un rattrapage post-pandémie. Le rebond a été plus tardif. Les Etats-Unis, eux, restent aussi vaillants, avec plus de 2 % attendus en 2023, mais ils ralentiront nettement en 2024, à + 1,5 %. Là aussi, les effets des plans de relance budgétaire sont encore élevés.
Le tassement chinois est confirmé avec, malgré tout, une progression de 5 % du PIB cette année, puis 4,2 % en 2024. La Chine souffre bien sûr de son secteur immobilier, en pleine crise. Les risques sont élevés pour le secteur bancaire chinois, alerte d’ailleurs le FMI. L’Inde est plutôt mieux orientée et le Brésil est stimulé par la bonne tenue des marchés des matières premières. Le Mexique (3,2 %) serait l’un des principaux bénéficiaires de la réorganisation des chaînes d’approvisionnement entre la Chine et les Etats-Unis, diagnostique le fonds.
Plus d’inflation
La Russie aussi résiste malgré les sanctions internationales. Elle croît de 2,2 % cette année. Mais elle s’est transformée en économie de guerre avec une forte augmentation des dépenses publiques, notamment d’armement, et une dégradation de son déficit public. L’explication de cette faiblesse de la reprise mondiale anticipée tient pour beaucoup dans la lenteur que met l’inflation à ralentir, justifiant des politiques monétaires restrictives.
Justement, sur le front des prix, le FMI table sur davantage d’inflation mondiale que ce qu’il envisageait lors de ses prévisions d’été : respectivement + 6,9 % et + 5,8 % en 2023 et en 2024 (+ 0,6 point). L’inflation sous-jacente (hors énergie et alimentation) peine, enfin, à se normaliser. Ces perspectives sont prudentes. L’avenir conjoncturel se décide en fait au Proche-Orient.
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